Opções Trading Reading List

Opções básicas: como ler uma tabela de opções Como mais e mais comerciantes têm aprendido da multiplicidade de potenciais benefícios disponíveis para eles através do uso de opções, o volume de negociação em opções tem proliferado ao longo dos anos. Essa tendência também tem sido impulsionada pelo advento do comércio eletrônico e disseminação de dados. Alguns comerciantes usam opções para especular sobre a direção de preços, outros para proteger posições existentes ou antecipadas e outros ainda para criar posições únicas que oferecem benefícios não rotineiramente disponíveis para o comerciante apenas do contrato subjacente de ações, índices ou futuros (por exemplo, a capacidade de Ganhar dinheiro se o título subjacente permanecer relativamente inalterado). Independentemente do seu objetivo, uma das chaves para o sucesso é escolher a opção certa, ou combinação de opções, necessárias para criar uma posição com o risco desejado-recompensa (s). Como tal, o comerciante da opção savvy de hoje está olhando tipicamente um jogo mais sofisticado dos dados quando vem às opções do que os comerciantes das décadas passadas. Nos dias antigos, alguns jornais costumavam listar linhas e linhas de dados de preços de opções quase indecifráveis ​​dentro de sua seção financeira, como a mostrada na Figura 1. 13 13 Figura 1: Dados de opções de 13 a Jornal 13 Investors Business Daily eo Wall Street Journal ainda incluem uma lista parcial de dados de opção para muitos dos ativos acionáveis ​​mais ativa. Os antigos anúncios de jornais incluíam basicamente apenas os conceitos básicos de um P ou um C para indicar se a opção uma chamada ou um put, o preço de exercício, o último preço de negociação para a opção e, em alguns casos, volume e números de interesse aberto. E enquanto isso foi tudo bem e bom, muitos dos comerciantes de opção de hoje têm uma maior compreensão das variáveis ​​que impulsionam negócios opção. Entre essas variáveis ​​estão um número de valores gregos derivados de um modelo de precificação de opções, volatilidade de opção implícita e o spread de bidask, que é importante. (Saiba mais em Usando os gregos para entender as opções.) 13 Como resultado, cada vez mais comerciantes estão encontrando dados de opção por meio de fontes on-line. Embora cada fonte tenha seu próprio formato para apresentar os dados, as variáveis-chave geralmente incluem aquelas listadas na Figura 2. A lista de opções mostrada na Figura 2 é do software Optionetics Platinum. As variáveis ​​listadas são as mais olhadas pelo comerciante de opção melhor educado de hoje. Os dados fornecidos na Figura 2 fornecem as seguintes informações: Coluna 1 OpSym: este campo designa o símbolo de estoque subjacente (IBM), o mês e o ano do contrato (MAR10 significa março de 2010), O preço de exercício (110, 115, 120, etc.) e se é uma opção de compra ou de venda (a C ou a P). Coluna 2 Oferta (pts): O preço da oferta é o preço mais recente oferecido por um fabricante de mercado para comprar uma opção específica. O que isto significa é que se você entrar em uma ordem de mercado para vender a março de 2010, 125 chamada, você iria vendê-lo pelo preço de 3.40. Coluna 3 Pergunte (pts): O preço de venda é o preço mais recente oferecido por um criador de mercado para vender uma opção específica. O que isto significa é que se você entrar em uma ordem de mercado para comprar a março de 2010, 125 chamada, você comprá-lo ao preço de pedir de 3,50. NOTA: Comprar no lance e vender no ask é como os criadores de mercado ganham a vida. É imperativo para um comerciante opção para considerar a diferença entre o lance e pedir preço quando se considera qualquer comércio opção. Quanto mais ativa a opção, normalmente o mais apertado o spread bidask. Uma ampla gama pode ser problemática para qualquer comerciante, especialmente um comerciante de curto prazo. Se o lance for 3,40 eo pedido é 3,50, a implicação é que se você comprou a opção um momento (a 3,50 perguntar) e virou-se e vendeu um instante depois (em 3,40 lance), mesmo que o preço da opção fez Não mudar, você perderia -2,85 no comércio ((3,40-3,50) 3,50). Coluna 4 Extrinsic BidAsk (pts): Esta coluna exibe a quantidade de tempo premium incorporada ao preço de cada opção (neste exemplo existem dois preços, um baseado no preço da oferta e outro no preço de venda). Isso é importante notar porque todas as opções perdem todo o seu prêmio de tempo no momento da expiração da opção. Assim, este valor reflete a quantidade total de prêmio de tempo atualmente incorporado no preço da opção. Coluna 5 Volatilidade implícita (IV) BidAsk (): Este valor é calculado por um modelo de precificação de opções, como o modelo Black-Scholes. E representa o nível de volatilidade futura esperada com base no preço atual da opção e outras variáveis ​​de preço de opções conhecidas (incluindo o período de tempo até a expiração, a diferença entre o preço de exercício eo preço real das ações e uma taxa de juros sem risco) . Quanto maior o IV BidAsk (), mais prémio de tempo é construído no preço da opção e vice-versa. Se você tiver acesso ao intervalo histórico de valores IV para a segurança em questão, poderá determinar se o nível atual de valor extrínseco está atualmente no alto (bom para opções de gravação) ou baixo (bom para comprar opções). Coluna 6 Delta BidAsk (): Delta é um valor grego derivado de um modelo de precificação de opções e que representa a posição equivalente de ações para uma opção. O delta para uma opção de chamada pode variar de 0 a 100 (e para uma opção de colocação de 0 a -100). As características atuais de risco de recompra associadas à manutenção de uma opção de compra com um delta de 50 é essencialmente a mesma que a realização de 50 ações. Se o estoque sobe um ponto inteiro, a opção ganhará aproximadamente um meio ponto. Quanto mais uma opção é in-the-money, mais a posição atua como uma posição de estoque. Em outras palavras, à medida que o delta se aproxima de 100, a opção negocia mais e mais como o estoque subjacente, isto é, uma opção com um delta de 100 ganharia ou perderia um ponto completo para cada ganho ou perda de dólar no preço de ação subjacente. Coluna 7 Gamma BidAsk (): Gamma é outro valor grego derivado de um modelo de precificação de opções. Gamma diz-lhe quantos deltas a opção ganhará ou perderá se o estoque subjacente sobe por um ponto completo. Assim, por exemplo, se comprássemos a chamada de março de 2010 a 3,50, teríamos um delta de 58,20. Em outras palavras, se as ações da IBM subirem por um dólar esta opção deve ganhar aproximadamente 0,5820 em valor. Além disso, se o estoque sobe no preço hoje por um ponto cheio esta opção ganhará 5.65 deltas (o valor gamma atual) e então teria um delta de 63.85. De lá outro ganho de um ponto no preço do estoque resultaria em um ganho de preço para a opção de aproximadamente 0.6385. Coluna 8 Vega BidAsk (pts IV): Vega é um valor grego que indica o montante pelo qual o preço da opção seria esperado aumento ou queda com base unicamente em um aumento de um ponto na volatilidade implícita. Assim, olhando novamente para a chamada de março de 2010 125, se volatilidade implícita subiu um ponto de 19,04 para 20,04, o preço desta opção ganharia 0,141. Isso indica porque é preferível comprar opções quando a volatilidade implícita é baixa (você paga um prêmio de tempo relativamente menor e um aumento subseqüente no IV vai inflar o preço da opção) e escrever opções quando a volatilidade implícita é alta (como mais premium está disponível E um declínio subseqüente em IV deflate o preço da opção). Coluna 9 Theta BidAsk (ptsday): Como foi observado na coluna de valor extrínseco, todas as opções perdem todos os prêmios de tempo por vencimento. Além disso, o tempo decay como é conhecido, acelera como expiração se aproxima. Theta é o valor grego que indica quanto valor uma opção irá perder com a passagem de um dia. Actualmente, o Call 125 de Março de 2010 perderá 0,0431 de valor devido apenas à passagem de um dia, mesmo que a opção e todos os outros valores gregos sejam de outro modo inalterados. Coluna 10 Volume: Isso simplesmente informa quantos contratos de uma opção específica foram negociados durante a última sessão. Normalmente, embora nem sempre - opções com grande volume terá relativamente mais apertado bidask se espalha como a concorrência para comprar e vender essas opções é grande. Coluna 11 Juros Abertos: Este valor indica o número total de contratos de uma opção particular que foram abertos, mas ainda não foram compensados. Coluna 12 Strike: O preço de exercício da opção em questão. Este é o preço que o comprador dessa opção pode comprar o título subjacente em se ele optar por exercer a sua opção. É também o preço pelo qual o autor da opção deve vender o título subjacente se a opção for exercida contra ele. 13 Uma tabela para as respectivas opções de venda seria similar, com duas diferenças principais: 13 13 As opções de compra são mais caras quanto menor o preço de exercício, as opções de venda são mais caras quanto maior o preço de exercício. Com as chamadas, os preços de exercício mais baixos têm os preços de opção mais altos, com os preços das opções a diminuir a cada nível de greve mais elevado. Isso ocorre porque cada preço de exercício sucessivo é menos no dinheiro ou mais fora do dinheiro. Assim, cada um deles contém menos valor intrínseco do que a opção no próximo preço de exercício mais baixo. 13 Com puts, é exatamente o oposto. À medida que os preços de exercício vão mais alto, as opções de venda tornam-se menos-fora-de-o-dinheiro ou mais in-the-money e assim acrete mais valor intrínseco. Assim com coloca os preços de opção são maiores à medida que os preços de exercício aumentam. 13 13 Para opções de compra, os valores delta são positivos e são mais elevados a um preço de exercício mais baixo. Para opções de venda, os valores de delta são negativos e são mais altos a um preço de exercício mais alto. Os valores negativos para opções de venda derivam do fato de que eles representam uma posição de estoque equivalente. Comprar uma opção de venda é semelhante a entrar em uma posição curta em um estoque, daí o valor delta negativo. A negociação de opções e o nível de sofisticação do trader de opções médias têm percorrido um longo caminho desde a negociação de opções começou há décadas. A tela de cotação da opção de hoje reflete esses avanços. 13Options Basics Tutorial Hoje em dia, muitas carteiras de investidores incluem investimentos como fundos mútuos. ações e títulos. Mas a variedade de títulos que você tem à sua disposição não termina aí. Outro tipo de segurança, chamado opção, apresenta um mundo de oportunidades para investidores sofisticados. O poder das opções reside na sua versatilidade. Eles permitem que você adaptar ou ajustar sua posição de acordo com qualquer situação que surge. As opções podem ser tão especulativas ou tão conservadoras como você quer. Isso significa que você pode fazer tudo, desde proteger uma posição de um declínio para apostas definitivas sobre o movimento de um mercado ou índice. 13 Esta versatilidade, no entanto, não vem sem seus custos. As opções são títulos complexos e podem ser extremamente arriscadas. É por isso que, ao negociar opções, você verá uma isenção de responsabilidade como a seguinte: 13 As opções envolvem riscos e não são adequadas para todos. Opção de negociação pode ser de natureza especulativa e levar substancial risco de perda. Investir apenas com capital de risco. 13 Apesar do que ninguém lhe diz, a negociação de opções envolve riscos, especialmente se você não sabe o que está fazendo. Devido a isso, muitas pessoas sugerem que você orientar clara de opções e esquecer a sua existência. 13 Por outro lado, ser ignorante de qualquer tipo de investimento coloca você em uma posição fraca. Talvez a natureza especulativa das opções não se ajuste ao seu estilo. Não há problema - então não speculate em opções. Mas, antes de decidir não investir em opções, você deve compreendê-los. Não aprender como funciona as opções é tão perigoso quanto saltar para a direita em: sem saber sobre opções que você não só perderia ter um outro item em sua caixa de ferramentas de investimento, mas também perder insight sobre o funcionamento de algumas das maiores corporações mundos. Quer se trate de cobrir o risco de operações de câmbio ou de dar aos empregados propriedade sob a forma de opções de ações, a maioria das multinacionais de hoje usar opções de alguma forma ou de outra. 13 Este tutorial irá apresentá-lo aos fundamentos das opções. Tenha em mente que a maioria dos comerciantes opções têm muitos anos de experiência, por isso não espere ser um especialista imediatamente após a leitura deste tutorial. Se você não está familiarizado com o funcionamento do mercado de ações, confira o tutorial do Stock Basics. O Guia de Negociação de Opções do Nasdaq Opções de Equidade hoje são saudados como um dos produtos financeiros mais bem sucedidos a serem introduzidos nos tempos modernos. As opções provaram ser ferramentas de investimento superiores e prudentes oferecendo a você, o investidor, flexibilidade, diversificação e controle na proteção de seu portfólio ou na geração de renda de investimento adicional. Esperamos que este seja um guia útil para aprender a negociar opções. Opções de entendimento As opções são instrumentos financeiros que podem ser usados ​​efetivamente em quase todas as condições de mercado e para quase todos os objetivos de investimento. Entre algumas das muitas maneiras, as opções podem ajudá-lo: Proteja seus investimentos contra um declínio nos preços de mercado Aumente sua renda em investimentos atuais ou novos Compre um capital em um preço mais baixo Beneficie de um aumento de preços de equidade ou queda sem possuir o capital próprio ou Vendendo-o diretamente. Benefícios das Opções de Negociação: Mercados Ordenados, Eficientes e Líquidos Os contratos de opções padronizados permitem mercados de opções ordenados, eficientes e líquidos. Flexibilidade As opções são uma ferramenta de investimento extremamente versátil. Devido à sua estrutura de risco único, as opções podem ser usadas em muitas combinações com outros contratos de opção e ou outros instrumentos financeiros para buscar lucros ou proteção. Uma opção de equidade permite que os investidores fixem o preço por um período de tempo específico em que um investidor pode comprar ou vender 100 ações de um capital para um prêmio (preço), que é apenas uma porcentagem do que um pagaria para possuir o capital próprio . Isso permite que os investidores de opção alavancem seu poder de investimento enquanto aumentam sua recompensa potencial de movimentos de preços de ações. Risco limitado para o comprador Ao contrário de outros investimentos onde os riscos podem não ter fronteiras, a negociação de opções oferece um risco definido para os compradores. Um comprador de opção absolutamente não pode perder mais do que o preço da opção, o prémio. Uma vez que o direito de comprar ou vender o título subjacente a um preço específico expira numa determinada data, a opção expirará sem valor se as condições para exercício lucrativo ou venda do contrato de opção não forem cumpridas até à data de vencimento. Um vendedor descoberto da opção (consultado às vezes como o escritor descoberto de uma opção), por outro lado, pode enfrentar o risco ilimitado. Este guia de negociação de opções fornece uma visão geral das características das opções de capital e como esses investimentos funcionam nos seguintes segmentos: Exclusão de responsabilidade: Este site discute opções negociadas em bolsa emitidas pela Clearing Corporation de Opções. Nenhuma declaração neste site deve ser interpretada como uma recomendação para comprar ou vender um título, ou para fornecer conselhos de investimento. As opções envolvem riscos e não são adequadas para todos os investidores. Antes de comprar ou vender uma opção, uma pessoa deve receber e rever uma cópia de Características e Riscos das Opções Padronizadas publicada pela The Options Clearing Corporation. Cópias podem ser obtidas de seu corretor uma das bolsas A Clearing Corporation de Opções em One North Wacker Drive, Suite 500, Chicago, IL 60606, chamando 1-888-OPTIONS ou visitando 888options. Quaisquer estratégias discutidas, incluindo exemplos que usem valores mobiliários reais e dados de preços, são estritamente para fins ilustrativos e educacionais e não devem ser interpretadas como endosso, recomendação ou solicitação para comprar ou vender títulos. 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